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由于联邦资金的中断，美国农业部2018年作物产量摘要、美国农业部季度库存报告以及美国农业部冬小麦和油菜籽的发布时间从1月12日推迟到2月8日。此外，2019年1月《世界农业供需估算》报告将不再发布，但已于2月8日恢复发布，其中纳入了上述报告的结果。
迟到总比不到好，虽然没有重大意外，但2018年的产量有了重大更新，消失和小麦播种的预期也有显著差异。这份市场报告的大部分内容都在讨论这些更新，大多数更新都是关于2018-19作物营销年的，即三个表的中间一栏。然而，期末库存的变化影响到我一个月前讨论过的2019-20赛季，以及冬小麦播种。
玉米
USDA/NASS将2018年美国玉米产量定为144.2亿蒲式耳，低于预期。美国玉米平均产量为176.4升/升，较11月的预估下降2.5升/升，较2017年玉米产量纪录低0.2升/英亩。2018年的种植和收获面积与11月的估计相比没有明显变化，均比2017年减少了100万英亩，分别为8910和8170万英亩。
密歇根州2018年玉米产量为29688.2万蒲式耳，比2017年减少了400万蒲式耳。密歇根州2018年玉米平均产量为153 bu/ac，比11月的估计下降了12 bu/ac，比2017年下降了6 bu/ac，比2015年的记录低了9 bu/ac。种植面积和收获面积均较2017年增加了5万英亩，分别为230万英亩和194万英亩。
在使用方面，2018-19年度预计饲料使用量下调1.25亿蒲式耳，原因是季度库存报告显示，在对低于预期的作物产量进行调整后，玉米消失量低于预期。这主要表明饲养率较低，同时肉类产量略低于此前预计的水平。FSI用量减少了4000万蒲式耳，反映了用于乙醇和其他工业用途的玉米减少。对于乙醇，减少是基于最新的数据，其他FSI的使用减少了1500万蒲式耳，考虑到迄今为止的产量和预测，高果糖玉米糖浆、葡萄糖和葡萄糖的预测更低。出口预测与12月份的预测持平。
最终结果是，预计2018-19年度期末库存将减少4600万蒲式耳，供应量减少2.11亿蒲式耳，使用量减少1.65亿蒲式耳，但仍然相对较高，为17.35亿蒲式耳，使用量减少11.7%。然而，这肯定比2017-18年度的数据有所改善，2017-18年度库存利用率为14.5%，期末库存为21.4亿蒲式耳。2018-19年度平均加权价格预计为3.60美元，而过去两年为3.36美元/蒲式耳。这些数字都可以在下面的表1中看到。
小麦
美国农业部将2018年年度小麦产量与9月份发布的小谷物摘要保持不变。你可以在下面表2的中间一列中看到2018-19年的数字。然而，2018-19年的使用数字有了一些变化。饲料和剩余用量下调3000万蒲式耳，NASS谷物库存报告显示，第二季度库存高于预期。种子使用量下降了600万蒲式耳，反映了NASS冬小麦和油菜籽播种报告中发布的2019/20年冬小麦种植面积。预计出口保持不变。
这导致预计期末库存增加3600万蒲式耳。期末库存预计为10.10亿蒲式耳，比去年减少8900万蒲式耳。存货利用率为47.8%，比去年的55.5%有所下降。这使得所有小麦的年度价格预测为5.15美元，而2017-18年度为4.72美元。
2019年冬小麦种植面积估计为3130万英亩，比2018年下降4%。这是有记录以来的第二低，数据可以追溯到1909年，最低是在1919年之前的奇怪情况。预期与去年大致相同，但由于过多的水分和寒冷的天气，种植窗口很短。
硬红冬小麦播种面积预计将达到2220万英亩，比2018年下降3%。软红冬小麦(SRW)播种面积总计566万英亩，比去年下降7%。白冬小麦种植面积总计344万英亩，比2018年下降3%。冬小麦播种数量下降了21%。密歇根州种植了50万英亩冬小麦。这比去年减少了1万英亩，但比两年前增加了2万英亩。
由于这些更新的数字，我将表2中所见的2019-20年种植面积估计降低了250万英亩。减少100多万是由于冬小麦种植减少，其余是由于对春小麦和硬粒小麦种植增加的预期降低。这可能会降低期末库存，并帮助提高价格。尽管到目前为止市场并没有表明这一点。这在很大程度上取决于世界其他地区的粮食产量。
大豆
2018年美国大豆产量达到创纪录的45.44亿蒲式耳，比去年的创纪录水平增加了1.32亿蒲式耳。然而，这一数字较11月的预期下降了5600万，尽管接近预期。美国平均产量为51.6蒲式耳/ac，较11月的估计下降了半蒲式耳，但较去年同期上升了2.3蒲式耳。现在它将成为历史上第二高的产量，略低于2016年的51.9 bu/ac。
2018年的种植面积为8920万英亩，比之前的预测减少了10万英亩，比2017年减少了100万英亩。收获面积为88.1英亩，比11月的估计减少了20万英亩，比去年减少了140万英亩。
密歇根州2018年大豆产量达到创纪录的1.0944亿蒲式耳，比2016年高出540万蒲式耳。密歇根州2018年的产量为48 bu/ac，高于去年的42.5 bu/ac，但低于2016年50.5 bu/ac的创纪录产量。2018年，密歇根州种植了创纪录的230万英亩，收获了创纪录的228万英亩，都比2017年增加了2万英亩。
美国农业部的供需更新数据增加了1,000万蒲式耳的预期压碎量，原因是迄今为止的产量以及有迹象显示将有更多的产量。预计出口量又降低了2500万蒲式耳，比去年减少了约2.5亿蒲式耳。出口可能进一步下调，但由于各种问题，2018-19年巴西大豆产量预测下调了500万吨。总的来说，这降低了1500万蒲式耳的总使用量。
期末库存下降了4500万蒲式耳，因为预计供应减少的幅度大于使用减少的幅度。这仍然使期末库存达到9.1亿蒲式耳，占消费量的22.2%，是1985年以来最高的库存与消费量之比。年平均价格预计为8.70美元，低于去年的9.33美元。
