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电子邮件市场前景——2018年11月
玉米
玉米11月美国农业部/ NASS作物生产的报告显示,美国2018年玉米产量为146亿蒲式耳。虽然这是估计10月下降1%,它仍将是历史上第二大农作物,挤掉2017,低于2016年记录了151亿蒲式耳。基于2018年11月1日条件下,产量预计平均创纪录的178.9蒲式耳/ ac,下跌1.8从10月预测,但2.3蒲式耳高于2017年,第二个收益率最高记录。谷物收获面积预计在8180万英亩的土地,从2017年的9270万英亩的收获。美国的六大玉米作物过去六年了。
11月11日NASS作物每周进度报告显示,84%的玉米收获。这是比一年前高出3%,低于2013 - 17的平均水平3%。有证据表明,剩下的玉米的质量下降自11月报告的数据收集。我的猜测是,最后2018作物生产报告将降低玉米生产估计有点当在1月份公布的。但可能不足以改变这个故事,我们有很多的玉米。
密歇根的玉米产量预估为3.154亿蒲式耳的玉米,从540万年10月预测。这个来自240万英亩,种植190万英亩收获粮食,预计产量166 bu /交流。166蒲式耳的平均收益率将是一个记录,在2015年击败了162年的记录。11月11日,密歇根州有收获67%的玉米亩,相当于去年五年平均水平。然而,收获条件不好我写11月14日。我会感到惊讶如果密歇根的收益率最终在1月166 bu /交流报告。去年10月报告在168部/ ac,密歇根州和最终报告1月密歇根159 bu /交流。这样的另一个变化不会改变美国显著的结果。
更新后的11月美国农业部世界农业供给和需求估计也是11月11日发布。美国2018 - 19供应总量降低由于降低生产1.52亿蒲式耳估计上面所讨论的。饲料和剩余使用低5000万蒲式耳的基础上降低生产和更高的预期价格。预计出口降低了2500万蒲式耳预计2018 - 19世界玉米产量增加3000万蒲式耳。净这降低了预期结束库存从7700万年10月至11月预测蒲式耳17.36亿蒲式耳,11.5%的使用。将截至2017年股票4.04亿蒲式耳低于2018 - 19 - 18个销售年度,其股票使用14/5%结束。美国农业部预计2018 - 19中点的玉米平均价格3.60美元/部,从上个月上涨0.10美元,上涨0.24美元从2017 - 18。所有的数字可以看到表1所示。
我不能看到任何基本或技术原因本文写作之日起项目价格方向变化。我们现在看到的价格匹配与基本面很好讨论。目前的价格和报价。收获的基础相对于月强烈建议在农场存储将支付,但支付商业存储是千钧一发。
小麦
2018年美国小麦产量预测没有更新在11月的美国农业部作物生产报告。9月小颗粒总结9月28日公布最终的投影,直到2018年1月最后公布的作物生产报告。美国预测下面的表2中可以看到。只有一个变化基本上是在11月的美国农业部世界农业供给和需求估计和10月小麦。这些数字也可以出现在表2。
小麦中使用2018 - 19是增加了700万蒲式耳,作为2019英亩种植预计将增加。这降低了预期结束股票数量。发现美国农业部的10年预测:https://www.usda.gov/oce/commodity/projections/。虽然事情会改变,但数字提供一个合理的起点规划投资,等等。
2018年的美国农业部细粮总结显示密歇根种植小麦亩510000亩,高于2017年的480000亩种植,但2016年的不到610000种。11月11日作物进展报告显示密歇根种植栽92%的预期,而五年平均的98%,去年的99%。这表明,密歇根可能不是球员增加小麦种植面积预计明年美国作为一个整体。
密歇根的2018亩为470000亩收获,小麦产量为76部/ ac,从去年的79部/ ac和创纪录的产量2016年89部/交流。产量为3570万蒲式耳2017年与3360万年相比,2016年5070万蒲式耳。
无论是基础还是小麦储存小麦将支付现金收购建议。在农场或商业。
大豆
美国大豆产量预计将是创纪录的46亿蒲式耳尽管预计10月下降2%。之前的记录是去年为44亿蒲式耳。和前五年已经过去的五年里包括2018。收获面积从8830万年10月预测略有降低槭树。2018年11月大豆产量预估报告52.1蒲式耳/ ac,从10月下跌0.1,但较去年上升了2.8。2016年收益率是52 bu /交流。
报告显示,11月密歇根预计将收获229万英亩的大豆,比去年增加20000亩。收益率预计48 bu / ac,比去年增加了5.5,但低于2.5我们2016年的记录。这些数量将预测生产1.0992亿蒲式耳,从去年的96.5,104.0 2016年创下的纪录。
截至11月11日美国大豆的88%已经收获,从去年的5年平均水平的93%。密歇根州的失业率为79%,而五年平均水平的89%。国家和密歇根赶上和维护需要大大改善了条件预测产量和生产。
美国农业部多次重大修改2018 - 19大豆/ 11月更新需求预测。上述预测少9000万生产。但是超过抵消了减少生产1.6亿蒲式耳减少预计出口相对于先前的预测由于更少的对华出口。强劲销售到其他市场预计将继续,将意味着更高百分比的大豆出口今年下半年会发生相对正常。然而,强劲的预期销售其他市场都包含在这个预测。
预计截至2018年股票- 19为9.55亿蒲式耳,较2017年增加了5.17亿- 18。股票使用比率预计为23.8%,1985年以来的最高水平。美国农业部已经把预测的平均价格在8.60美元的中点。这有点高于我的解释基础,和今天的价格在哪里,但大豆耐贮藏的,我怀疑市场认为大豆英亩明年将大幅削减。随着相信11月天气可能削减利润率平均收益率。可以找到所有美国数字在表3中所示。
大豆期货表明市场愿意支付每月6 - 7美分储存大豆。和远期合同投标建议许多当地电梯愿意支付每月5 - 7美分用于存储。这些将多支付的机会成本在农场存储,但缺乏支付电梯费用和储存商业的机会成本。
